壽險狂敲 20年券利率破新低

　券商主管指出，一般而言，央行升息會帶動市場利率走升，其中又以短期利率的反應最為明顯，至於長期公債利率，影響則較為間接，本期20年券利率之所以創下新低，主要是「僧多粥少」，眾多保險業者都來競標這400億元的20年券所致。

　券商主管進一步透露，昨日標售的400億元籌碼中，表面上，保險業僅標下13.63％，約54.5億元，但是，在證券商得標的47％，約188億元中，扣除空單回補30幾億元，剩下的150億元，應該都是壽險業「隱身」委託券商代標。

　合理估計，保險業至少奪下200億元的20年券，占標售量5成以上；另外，銀行業和票券業，也分別得標33.74％和5.63％，各自拿下135和22.5億元的籌碼。

　券商主管分析，央行升息對長券利率的影響可謂「鞭長莫及」，但是，就連上周，央行標售1年期定存單1,000億元，得標利率0.688％，也比7月的0.729％，還要低了4.1個基本點，顯示國內資金寬鬆不變，市場利率仍逆勢走跌。

　以此推論，若下半年消費者物價指數持續升溫，央行9月底，可能再度擴大緊縮政策，「公開市場操作」和「調升央行重貼現率」雙管齊下，以抑制蠢蠢欲動的通貨膨脹。