新聞眼／彭總裁柳樹心法 發功

2011/01/08 【經濟日報╱記者／張正】

新台幣匯價在不斷衝關後，昨（7）日卻在國際美元反彈之際意外升破30元大關。這個看似意外的結果，其實是央行精心設計的操作。

去年第四季以來，國際美元走弱，新台幣漲勢已現，央行為維繫出口競爭力，並避免投機客狙擊，開始拉大波動區間防線，以消弭市場預期心理。若是瞭解央行總裁彭淮南在匯市操盤的「柳樹心法」，並不難理解昨天央行放手之舉。

所謂「柳樹心法」，要訣在於匯率必須如柳樹般保持彈性，當壓力愈大時，波動區間也拉得愈寬，並藉以破解市場一面倒的預期心理。

在時機上，昨天國際美元已有反彈之勢，央行放手不致失控；同時，上市櫃公司已陸續公布去年營收，暫時緩和央行守匯重責。更重要的是，先前在央行控管下，相較亞洲其他貨幣，新台幣漲幅落後，昨天趁機逆向補漲，可適度滿足市場預期心理。

突破30元關卡的彭防線之後，市場勢必繼續測試下一道防線何在。不過，在柳樹心法之下，真正的防線不在單一價位，而在與主要競爭對手國貨幣的相對匯率，簡 單地說，接下來要看的是美元對星元、韓元等貨幣的匯率波動，且若是國際美元展現強勢，新台幣再回貶到30以上的價位也不奇怪。