破天荒 Fed：2年內不升息

維持近零利率寬鬆基調 QE3箭在弦上

2011年 08月11日

【邱柏達╱綜合外電報導】美國聯邦準備理事會（Federal Reserve，Fed）昨晨在市場期待下公布決議聲明，

下修美國經濟現況評估，創立近百年來首度破天荒明言2年內不升息，基準利率將維持現行歷史低點0~0.25%，至少到2013年中以後。

儘管未立即推出第3輪量化寬鬆政策（Quantitative Easing 3，QE3），一度衝擊美股周二盤中翻黑大跌逾200點，但Fed寬鬆意願表態，等於揭開新一輪刺激政策序幕、QE3大門已開，美股道瓊工業指數仍拉尾盤收漲429點，創近2年來最大漲幅紀錄，並重回11000點以上。

道瓊2年來最大漲幅

聯準會昨晨發布聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee，FOMC）會後聲明，下修美國經濟評估：「自6月會議以來蒐集的資料顯示，今年來經濟成長速度持續低於預期，各項指標顯示近月整體勞動市場惡化、失業率攀升。」

Fed聲明並寫到：「為帶動經濟復甦，有助於確保通膨逐漸處於與本會職責相符的水準，FOMC決維持利率目標0~0.25%，在資源利用率較低及中期通貨膨脹展望仍受抑制等條件下，超低利率至少持續到2013年年中。」

中國憂QE3加重通膨

市場視該聲明為續推QE3風向球，路透最新調查顯示，部分一級承銷商認為QE3最快年底前就會啟動，半年內實施機率約37.5%，高於聲明公布前的27.5%。Russell Investments北美首席經濟學家杜克（Michael Dueker）更大膽預估，Fed最快將於10月前推動QE3。

中國國家發展改革委員會（發改委）也認為Fed會續推QE3使亞洲通膨惡化。發改委價格司官員警告：「美國政府為償債及刺激經濟成長，實施QE3機率大增，恐推升商品價格、引發更多熱錢流向中國等開發中國家，輸入性通膨壓力升高、穩定物價任務更艱鉅。」

Fed基準利率早已趨近於零，主席柏南克日前在聽證會上透露，若有必要，仍有其他非傳統政策工具，可進一步寬鬆貨幣支持經濟，包括確立長期低利政策、調降銀行存放央行準備金利息和續推QE3等。

Fed政策工具恐用盡

哈佛大學教授羅格夫（Kenneth Rogoff）指出，決策當局可動用工具大減，全球市場短缺的並非資金而是信譽，歐美政府訂定的經濟成長目標根本無法實現。

此外，明訂低利率時間，恐導致政策工具恐喪失調整彈性，包含柏南克在內10名投票理事中，決議雖獲7位FOMC投票理事贊成，但來自達拉斯分行、明尼波里分行及費城分行的3位理事都投下反對票，為近20年最嚴重分歧。

聯準會前理事、現任Macroeconomic Advisers資深總經理梅爾（Laurence Meyer）也說：「在貨幣政策工具受限情勢下，雖有3位理事反對，柏南克仍義無反顧，選擇定出低利率時間表承諾。」